Lo más destacado de la próxima semana serán las minutas del miércoles de la reunión de marzo de la Reserva Federal, que serán analizadas en medio de expectativas generalizadas de un aumento de la tasa de interés de medio punto porcentual el próximo mes. Junto con las preocupaciones sobre el impacto económico de una política monetaria más estricta, los desarrollos en torno a la guerra en Ucrania seguirán siendo el centro de atención. Si bien las acciones han restado importancia a las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento, el mercado de bonos está mostrando señales de advertencia. El Banco Central Europeo también publicará las actas, mientras que el Banco de la Reserva de Australia se reunirá. Mientras tanto, los precios del petróleo permanecerán en el centro de atención después de su caída semanal más pronunciada en dos años. Esto es lo que necesita saber para comenzar su semana.
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Actas de la Fed
Miércoles acta de la reunión de marzo de la Fed dará a los inversores una actualización sobre cómo los funcionarios ven las perspectivas de política monetaria y también puede contener más detalles sobre los planes para reducir el balance de 9 billones de dólares del banco central.
La Fed elevó las tasas el mes pasado en un cuarto de punto porcentual, el primer paso en un ciclo de ajuste monetario destinado a frenar la inflación, actualmente en un máximo de cuatro décadas. Desde la reunión de marzo, varios funcionarios de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell, han indicado que están preparados para subir las tasas de manera más agresiva para evitar que la alta inflación se arraigue.
Viernes sólido informe de empleo allanó el camino para un aumento de tasas de medio punto porcentual de la Fed en su próxima reunión el 4 de mayo.
Varios funcionarios de la Fed también harán apariciones durante la semana, incluido el gobernador de la Fed, Lael. Brainard, Presidente de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari, Presidente de la Fed de Nueva York John Williams y el presidente de la Fed de St. Louis, James. Bullard.
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El mercado de bonos parpadea en rojo
Una parte observada de cerca de la curva de rendimiento del Tesoro de Estados Unidos se invirtió nuevamente el viernes después de que el sólido informe de empleos en Estados Unidos solidificó las expectativas de mayores alzas de tasas por parte de la Fed.
Una inversión de la curva de rendimientos, cuando los rendimientos a más corto plazo aumentan por encima de los de más largo plazo, es un fenómeno que ha predicho recesiones pasadas.
Los mercados bursátiles aparentemente han ignorado las preocupaciones de que una política monetaria más estricta y la incertidumbre derivada de la guerra en Ucrania podrían llevar a la economía a la recesión, pero los inversores en bonos parecen haber adoptado una visión más pesimista.
Sin embargo, algunos analistas creen que la confiabilidad de las inversiones de la curva de rendimiento como indicador de recesión ha disminuido, particularmente porque los programas masivos de compra de bonos de la Fed mantienen suprimidos los rendimientos a largo plazo.
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Volatilidad del precio del petróleo
Ambos Brent y Crudo estadounidense El petróleo terminó la semana pasada con una caída de alrededor del 13%, su mayor caída semanal en dos años después de que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, anunciara una liberación de 1 millón de barriles por día de petróleo durante seis meses a partir de mayo, en lo que será la mayor liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos.
La invasión rusa de Ucrania ha visto aumentar los precios del petróleo alrededor del 30% en el primer trimestre, con el aumento de los costos de la energía convirtiéndose en un factor clave de las expectativas de inflación.
Pero los analistas del mercado energético parecían escépticos sobre el éxito del plan.
“La venta masiva instintiva del anuncio de SPR de la liberación de 1 millón de barriles por día del SPR durante los próximos seis meses no tendrá un impacto duradero en los precios del petróleo, por lo que si los riesgos geopolíticos continúan intensificándose, el petróleo recuperará la mayor parte de las pérdidas de esta semana”, dijo Ed Moya, analista de la plataforma de comercio en línea OANDA.
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Datos económicos
Aparte de las minutas de la Fed del miércoles, el calendario económico es ligero para la próxima semana y el enfoque principal probablemente sea el PMI de servicios ISM del martes.
Los economistas esperan que el índice repunte a 58.0 desde lo que fue un mínimo de doce meses de 56.5 en marzo. Los efectos de la ola de Omicron hicieron que el índice cayera desde un máximo histórico de 69.1 alcanzado en diciembre y las preocupaciones sobre la creciente inflación ahora pueden limitar la demanda del consumidor.
Estados Unidos también lanzará pedidos de fábrica, solicitudes iniciales de desempleoy balanza comercial.
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Bancos centrales
El BCE publicará el acta de su reunión de marzo, a poco más de una semana de su próxima reunión del 14 de abril. El BCE sorprendió a los mercados el mes pasado cuando anunció que estaba acelerando los planes para retirar las medidas de estímulo.
Desde entonces, los datos mostraron que la inflación de la eurozona alcanzó un nuevo récord del 7,5% en marzo, lo que se suma a la presión sobre el BCE para que actúe para reducir la inflación, incluso cuando el crecimiento económico se está desacelerando en medio de los efectos persistentes de la pandemia y las consecuencias de la guerra en Ucrania.
En otros lugares, el Banco de la Reserva de Australia se espera que mantenga su tasa en suspenso en su última reunión de establecimiento de políticas el martes.
El Banco de Canadá publicará su encuesta de perspectivas empresariales el lunes y una lectura optimista podría consolidar las expectativas de un alza de tasas de medio punto porcentual en su próxima reunión el 13 de abril.