Con un mes turbulento en los mercados de renta variable llegando a su fin, los inversores estarán atentos al informe de nóminas no agrícolas del viernes, que podría ayudar a establecer el tono del mercado para junio. Los recientes datos económicos alentadores han alimentado las esperanzas de que la Reserva Federal pueda endurecer la política monetaria sin llevar a la economía a la recesión. Los inversores también buscarán los datos de PMI de China, en medio de las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas de la segunda economía más grande del mundo afectada por las restricciones de COVID. Mientras tanto, se espera que los datos de inflación de la zona euro que se publicarán el martes alcancen un nuevo máximo histórico, lo que consolidaría las expectativas de que el Banco Central Europeo inicie su propio ciclo de alza de tasas. Esto es lo que necesita saber para comenzar su semana.

Nóminas no agrícolas
Se espera que los datos de nóminas no agrícolas del viernes para mayo muestren que el mercado laboral sigue siendo robusto, y los economistas esperan que la economía haya agregado 320,000 empleos en mayo, desacelerándose de 428,000 en abril. Si bien sigue siendo firme, representaría el menor crecimiento de empleos en alrededor de un año.

Se espera que el crecimiento de los salarios se mantenga sólido en medio de una escasez de trabajadores y se espera que la tasa de desempleo disminuya a 3.5%.

El calendario económico también incluye datos sobre contratación del sector privado, Ofertas de trabajo de JOLTS, un indicador de la demanda en el mercado laboral muy observado y las cifras semanales sobre solicitudes iniciales de desempleo.

Datos de ISM sobre fabricación y servicio La actividad del sector estará en el centro de atención en medio de las preocupaciones sobre el impacto del aumento de los precios y los problemas de la cadena de suministro. También habrá un informe sobre confianza del consumidor.

¿Acciones para extender la recuperación?
Los mercados bursátiles de Estados Unidos se recuperaron el viernes, con los tres principales índices rompiendo sus rachas perdedoras semanales más largas en décadas, después de que datos económicos mejores de lo esperado se sumaron a las esperanzas de que la Fed no necesite endurecer la política monetaria tanto como se temía anteriormente.

Los datos del viernes mostraron que gasto del consumidor subió más de lo esperado en abril y también indicó que la inflación se desaceleró.

Los datos de gasto del consumidor llegaron después de la del miércoles pasado acta de la reunión de mayo de la Fed mostró que “varios” de los responsables de la formulación de políticas pensaron que “los datos mensuales podrían sugerir que las presiones generales sobre los precios ya no pueden estar empeorando”.

La Fed ha elevado las tasas de interés en 75 puntos básicos en lo que va del año y los mercados están descontando alzas de tasas de 50 puntos básicos en junio y julio.

Algunos analistas del mercado ahora piensan que las preocupaciones sobre el impacto económico de las tasas más altas en un momento en que la inflación puede haber alcanzado su punto máximo significan que el banco central podría pausar su ciclo de apriete en septiembre.

Los mercados bursátiles de Estados Unidos permanecerán cerrados el lunes en observancia del Día de los Caídos.

3. Fedspeak

Los inversores tendrán la oportunidad de escuchar a varios responsables políticos de la Fed sobre las perspectivas económicas en la próxima semana.

Gobernador de la Fed Christopher Waller Está previsto que hable el lunes, mientras que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams y el presidente de la Fed de St. Louis, James. Bullard, un destacado halcón, ambos hablarán el miércoles, seguidos un día después por la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta. Mester.

La Fed también publicará su última Libro Beige el miércoles, que analiza las condiciones económicas locales en cada uno de los 12 distritos de la Fed.

PMI chinos
La economía de China ha mostrado signos de recuperación este mes a raíz de la caída de abril, pero la actividad es más débil que el año pasado y muchos analistas esperan una contracción en el segundo trimestre.

Los inversores están preocupados por la falta de una hoja de ruta para salir de la estrategia cero COVID del país, que va en contra de las tendencias observadas en otras partes del mundo.

Pekín estrenará su futuro fabricación y no manufacturero PMIs el martes y el miércoles que los economistas esperan que se mantengan por debajo de 50, apuntando a una contracción mensual en mayo.

China ya ha presentado un amplio paquete de medidas destinadas a impulsar la economía y el primer ministro Li Keqiang prometió directrices detalladas para su implementación pronto.

Shanghái es con el objetivo de salir un confinamiento de dos meses el 1 de junio, mientras que Beijing reabrió algunas partes del transporte público el domingo, así como algunos centros comerciales a medida que las infecciones se estabilizaban.

Inflación de la eurozona
La zona del euro publicará su última estimación de inflación el martes, y los economistas esperan que el índice de precios al consumidor alcance otro récord de 7.7% en mayo, frente al 7,4% de abril.

Eso consolidaría las expectativas de normalización de políticas en el BCE, que celebrará su próxima reunión el 9 de junio.

Los economistas y los mercados esperan un aumento porcentual de las tasas en julio, pero una lectura de inflación muy fuerte podría alimentar las conversaciones sobre un movimiento más grande, que algunos funcionarios del BCE están ya empujando para.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha dicho que la tasa de depósito debería comenzar a subir en julio y podría estar en cero o “ligeramente por encima” a fines de septiembre antes de subir aún más “hacia la tasa neutral”.