El Banco Central Europeo celebrará su retiro anual en Portugal, donde la presidenta Christine Lagarde, junto con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, comparecerán en un panel de discusión el miércoles. La primera mitad de lo que ha sido un año excepcionalmente turbulento en los mercados está terminando, y los inversores se preguntan si los próximos seis meses podrían traer algún respiro o más volatilidad. El calendario económico presenta el índice de precios PCE, un indicador de inflación observado por la Fed, junto con los últimos datos de inflación de los PMI de la Eurozona y China. Esto es lo que necesita saber para comenzar su semana.
- Foro de Sintra
El foro de tres días del BCE en Sintra, Portugal, comienza el lunes en un contexto de preocupaciones sobre si los movimientos del banco central para erradicar el aumento de la inflación más fuerte en décadas podrían llevar a la economía mundial a una recesión.
El foro se centrará en “los desafíos para la política monetaria en un mundo que cambia rápidamente”.
Los inversores estarán observando de cerca el panel de discusión del miércoles con Lagarde, Powell y Bailey para obtener información sobre cómo los jefes de los bancos centrales ven la compensación entre frenar la inflación y al mismo tiempo tratar de garantizar un aterrizaje suave para la economía global.
Los comentarios de los funcionarios del BCE también serán seguidos de cerca para obtener más detalles sobre una herramienta antifragmentación planificada.
- La tórrida primera mitad llega a su fin
Seis meses caracterizados por el ciclo de alza de tasas más rápido en décadas, la agitación del mercado y una guerra que estimuló una inflación en espiral están llegando a su fin, lo que deja a los inversores para reflexionar sobre lo que puede traer la segunda mitad.
El S&P 500 ha bajado alrededor del 18% en lo que va de año, y a los bonos les ha ido un poco mejor: el mercado de bonos de Estados Unidos, según lo medido por el Vanguard Total Bond Market Index Fund (NASDAQ:BND), ha bajado un 10,8% en lo que va de año.
Con las expectativas de los inversores fluctuando entre la alta inflación continua y una recesión económica causada por una Fed de línea dura, pocos creen que la volatilidad del mercado disminuirá en el corto plazo.
“La inflación sigue aumentando y eso significa que la Fed subirá más y se moverá más rápidamente, lo que ejercerá una presión a la baja sobre la economía, por lo que eso se suma a los temores de recesión”, dijo a Reuters Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors.
“También hay signos crecientes de debilidad económica que llegan antes de lo esperado”.
- Datos económicos de Estados Unidos
Estados Unidos publicará una serie de datos económicos en la próxima semana que mostrarán cómo le está yendo a la economía en medio del agresivo ciclo de alza de tasas de la Fed.
Los inversores estarán observando de cerca los datos de mayo del jueves en el índice de precios de gastos de consumo personal para obtener indicaciones sobre si la inflación se está enfriando.
Los economistas esperan pedidos de bienes duraderos para reducir la velocidad, confianza del consumidor para deteriorarse aún más y encuestas de fabricación para debilitar aún más, lo que se suma a las preocupaciones sobre las perspectivas económicas.
Un informe sobre ventas de viviendas pendientes y el Índice de precios de la vivienda case-Shiller debería mostrar cuánto el aumento de las tasas hipotecarias está afectando al sector de la vivienda.
Varios funcionarios de la Fed también harán apariciones durante la semana, incluido el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, la presidenta de San Francisco, Mary Daly, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester y el presidente de la Fed de St. Louis, James. Bullard.
El viernes pasado, Daly, que generalmente es una paloma política, indicó que ella apoyó un alza de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión de julio de la Fed.
- Inflación de la eurozona
La Eurozona publicará el viernes los datos de inflación de precios al consumidor para junio, que se espera que alcancen un nuevo récord de 8.3% año tras año a medida que los costos de la energía y los alimentos continúan aumentando.
La inflación de la eurozona alcanzó un récord del 8,1% en mayo, más de cuatro veces más que el objetivo anual del 2% del BCE.
Los datos de inflación probablemente agregarán combustible al debate sobre si el BCE debería ofrecer mayores alzas de tasas de interés después de un aumento de un cuarto de punto marcado para julio, en lo que será su primer movimiento para endurecer la política en más de una década.
Cifras de inflación nacional de España y Alemania se dará a conocer el miércoles.
Mientras tanto, Eurozona confianza del consumidor Se espera que los datos del mismo día permanezcan deprimidos en medio de las continuas preocupaciones sobre el impacto económico de la inflación elevada y la guerra en Ucrania.
- Datos de China
China publicará datos sobre ganancias industriales el lunes, seguidos de datos de PMI sobre Jueves y Viernes respectivamente.
Los números positivos podrían ofrecer cierta esperanza a los mercados financieros pesimistas.
Los confinamientos sin COVID y la desaceleración de la economía mundial han impulsado el crecimiento cobre precio casi un 10% más bajo en dos semanas en Shanghai.
Pero los confinamientos se han relajado y si los datos apuntan a un retorno al crecimiento, sería una señal bienvenida para la economía y para aquellos que ven a las acciones chinas como un refugio de los temores de estanflación que se apoderan de Occidente.