En la próxima semana, los inversores se centrarán en un discurso del jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia anual del banco central en Jackson Hole para obtener información sobre la trayectoria futura de las tasas de interés. El discurso podría sacudir los mercados, ya que el repunte de las acciones estadounidenses ya muestra signos de desaceleración. Los datos económicos de Estados Unidos estarán en el centro de atención a medida que persistan los temores sobre la posibilidad de una recesión. Mientras tanto, se espera que los datos de PMI de la zona euro y el Reino Unido apunten a una mayor desaceleración de la actividad empresarial. Esto es lo que necesita saber para comenzar su semana.
- Jackson Hole
Los inversores esperarán ansiosamente el discurso de Jay Powell en Jackson Hole, Wyoming el viernes para obtener posibles respuestas sobre qué tan altas pueden ser las tasas de interés en Estados Unidos y cuánto tiempo necesitarán para mantenerse en niveles elevados para volver a controlar la inflación.
La Fed tiene aumento de las tasas de interés en 225 puntos básicos desde marzo, en un intento por combatir la inflación, que está en su nivel más alto en cuatro décadas.
Las autoridades de la Fed han reiterado que todavía hay un camino por recorrer en su lucha contra la inflación, haciendo retroceder las expectativas de un pico en la inflación y un llamado giro moderado, una narrativa que ha ayudado a impulsar las acciones.
Las minutas de la Fed de la semana pasada mostraron que, si bien el tamaño de la subida de tipos de septiembre todavía está en juego, las autoridades sintieron que hasta ahora había poca evidencia de que las presiones inflacionarias estén disminuyendo.
Es probable que Powell recuerde a los inversores que con un informe de inflación más y otro informe de empleo aún por venir antes de la reunión de septiembre, los funcionarios aún tienen tiempo. decidir qué tan grande debería ser ese aumento de tasas.
- Datos de EE. UU.
El calendario económico para la próxima semana presenta cifras de julio en ingresos personales y gasto, que incluye el índice de precios de gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida de la Fed.
En los 12 meses hasta junio, el Índice de precios PCE avanzó un 6,8%, el mayor incremento desde enero de 1982.
Otros puntos de datos incluyen cifras sobre el segundo trimestre revisado producto interno bruto, que inicialmente mostró una contracción del 0,9%.
También habrá informes sobre pedidos de bienes duraderos, solicitudes iniciales de desempleo, y datos PMI de julio. Mientras tanto, los datos sobre venta de casas nuevas arrojará más luz sobre el enfriamiento del mercado de la vivienda.
- Existencias
Las acciones estadounidenses se han recuperado desde el comienzo del segundo semestre impulsadas por ganancias corporativas más fuertes de lo esperado y esperan que la economía pueda evitar una recesión incluso cuando la Fed sube las tasas para frenar la inflación.
Los mercados han ganado a pesar de las advertencias de los responsables de las políticas de la Fed de que las expectativas de un pico en la inflación y un llamado giro moderado del banco central pueden ser prematuras.
Pero hay señales de que el repunte puede estar comenzando a desacelerarse después de que los tres principales índices de Wall Street terminaron la semana pasada a la baja. El S&P 500 cayeron alrededor de un 1,2% y el NASDAQ cayó un 2,6%, ambos rompiendo una racha de cuatro semanas de ganancias. El Dow perdió alrededor de un 0,2% en la semana.
“Cuando los participantes del mercado comienzan a regresar de sus vacaciones y miran hacia atrás … encontrarán que los bancos centrales aún están lejos de haber logrado sus objetivos de controlar la inflación”, dijeron los estrategas de tasas de ING en una nota a los clientes.
“Eso significa una lucha continua entre el endurecimiento de las expectativas del banco central y los temores de recesión”.
- PMI de la eurozona
La Eurozona estrenará PMI Datos de agosto el martes que serán observados de cerca después de que el PMI compuesto de julio cayera por debajo de 50, lo que apunta a una contracción en la actividad empresarial. Se espera que las lecturas del PMI se deterioren de nuevo, ya que los precios de la energía en la zona del euro siguen aumentando.
El bloque publicará datos sobre confianza del consumidor para agosto más tarde el martes, que se espera que alcance un nuevo mínimo histórico después de caer a un mínimo histórico en julio.
Los observadores del mercado también estarán mirando el jueves acta de la reunión de julio del Banco Central Europeo para cualquier idea sobre qué tan grande será el aumento de tasas que se espera en septiembre después de que los funcionarios elevaron las tasas en un 0,5% el mes pasado y señalaron otro aumento en su próxima reunión sin comprometerse con el tamaño.
- PMI del Reino Unido
El Reino Unido publicará PMI datos del martes que serán observados de cerca después de que el Banco de Inglaterra advirtiera a principios de este mes de una recesión de 15 meses a partir de finales de este año.
Inflación en el Reino Unido alcanzó el 10,1% en julio, el más alto desde febrero de 1982, y algunos economistas esperan que alcance el 15% en el primer trimestre del próximo año en medio del aumento de los costos de la energía y los alimentos.
Los datos de la semana pasada mostraron que los salarios están muy por detrás del crecimiento de los precios y la confianza del consumidor ha caído a un mínimo histórico.
El Banco de Inglaterra ya ha subido las tasas de interés seis veces desde diciembre, actuando como un lastre para el crecimiento, pero las señales de una mayor presión inflacionaria han llevado a los economistas a elevar sus pronósticos de nuevos aumentos de tasas.