Las minutas de la reunión de la Reserva Federal del miércoles serán el punto culminante de una semana acortada por las vacaciones, con los inversores atentos a cualquier indicio de que el ritmo de las alzas de tasas pueda desacelerarse. El período de compras más importante del año comienza el viernes en lo que será una prueba clave para los minoristas estadounidenses. Las últimas previsiones económicas mundiales de la OCDE el martes, junto con los datos del PMI mundial, darán una visión importante de la salud de la economía mundial. Mientras tanto, China puede intensificar las medidas de apoyo económico y hay señales de que el rey dólar puede estar a punto de perder su corona. Esto es lo que necesita saber para comenzar su semana.
- Minutos de la Fed
La Fed está lista para publicar elactade su reunión de noviembre el miércoles con inversores ansiosos por cualquier señal de que las autoridades podrían estar considerando desacelerar el proceso de ajuste después de subir las tasas más rápidamente este año que en cualquier otro momento desde la década de 1980.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros funcionarios han señalado que el banco central podría cambiar aMenores alzas de tasasel próximo mes para evitar endurecer más de lo necesario y enviar a la economía a larecesión.
Al mismo tiempo, Powell ha dicho que las tasas en última instancia podrían tener que subir más allá del 4,6% que los responsables políticos pensaron en septiembre que sería necesario para el próximo año.
El calendario económico para la próxima semana también incluye elÍndice manufacturero de la Fed de Richmond, Solicitudes iniciales de desempleo, Pedidos de bienes duraderospara octubre yPMIdatos de noviembre.
- Viernes Negro
En un contexto de inflación galopante y aumento de las tasas de interés, una prueba clave de la demanda de los consumidores llega el 25 de noviembre, cuando los minoristas lanzan las ventas del “Black Friday”, tradicionalmente uno de los días de compras más fuertes del año.
Datos recientes mostraron que las ventas minoristas de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en octubre, lo que indica que los consumidores pueden estar en una base más sólida de cara a fin de año. El gasto del consumidor representa más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos.
Los minoristas han ofrecido resultados mixtos en la temporada de ganancias más reciente. La semana pasada, Walmart (NYSE:WMT) elevó su pronóstico anual de ventas y ganancias, ya que se esperaba que la demanda de comestibles se mantuviera a pesar de los precios más altos, mientras queTarget (NYSE:TGT) pronosticó una caída sorpresiva en las ventas del trimestre de vacaciones después de advertir de “cambios dramáticos” en el comportamiento del consumidor que estaban perjudicando la demanda.
Amazon (NASDAQ:AMZN), el minorista en línea más grande del mundo, dijo el 27 de octubre que se estaba preparando para un crecimiento más lento porque “los presupuestos de la gente son ajustados” debido a la inflación.
- Previsiones de la OCDE/datos del PMI
La OCDE publicará sus últimos pronósticos para la economía mundial el martes y esto, junto con las lecturas preliminares de la actividad empresarial en noviembre de varios países, dará una instantánea de la salud de la economía mundial.
Los pronósticos más recientes de la OCDE, hechos en septiembre, ya apuntaban a un empeoramiento de las perspectivas para el próximo año, ya que se espera que la economía estadounidense caiga en recesión.
Datos PMI delEurozonaelReino Unidoy Estados Unidos el miércoles puede aumentar el pesimismo. En la mayoría de los países europeos, los PMI están por debajo del marcador de 50 que separa la expansión de la contracción.
Gran Bretaña ya se enfrenta a una larga recesión. El crecimiento económico de la eurozona se ha mantenido mejor de lo esperado y los mercados laborales siguen siendo relativamente sólidos. Pero los riesgos de recesión aún se avecinan en medio de la escasez de energía y la inflación elevada.
- ¿Dólar más allá del pico?
Elíndice del dólaralcanzó un máximo de 20 años de 114.78 en septiembre y ha estado cayendo desde entonces. Con la moneda en camino de registrar su mayor pérdida trimestral desde el segundo trimestre de 2017, los inversores ahora se preguntan si ha superado el pico.
El aumento del dólar ha sido un tema comercial dominante de 2022, gracias a las rápidas alzas de tasas de la Fed, lo que le da a la moneda una ventaja sobre sus pares entre los inversores.
Pero los analistas de Goldman Sachs dijeron el viernes que un máximo del dólar todavía parecería estar “a varios trimestres de distancia”, señalando que no espera que la Fed se embarque en la flexibilización hasta 2024. Agregó que no se espera que el crecimiento de Estados Unidos toque fondo pronto.
- China
La promesa del banco central chino de intensificar las medidas de política de apoyo debería estar en exhibición el lunes, cuando se establezcan las tasas preferenciales clave de los préstamos.
Se espera que el Banco Popular de China mantenga las tasas preferenciales de los préstamos clave sin cambios por tercer mes consecutivo, y los responsables políticos se muestran reacios a impulsar elCNY/USDmás bajo mediante una mayor relajación de las condiciones monetarias.
Las autoridades están buscando formas de apuntalar el crecimiento económico sin desencadenar inestabilidad financiera.
Otros bancos centrales regionales también celebrarán reuniones de política durante la semana. ElBanco de la Reserva de Nueva ZelandaSe espera que entregue un alza jumbo de 75 puntos básicos el miércoles, mientras que el Banco de Corea se ve endureciendo nuevamente, pero posiblemente solo por un cuarto de punto.