Es una semana importante en los mercados: el miércoles, la Reserva Federal podría pausar una campaña de alza de tasas que comenzó hace 15 meses, pero es probable que sea una decisión cerrada y la lectura de la inflación estadounidense del martes será clave. El Banco Central Europeo y el Banco de Japón también celebrarán reuniones de política, mientras que los datos de China podrían reforzar las expectativas de estímulo.
- Día de decisión de la Fed
La Fed es Punta mantener tipos de interés en espera al concluir su reunión de política monetaria de dos días el miércoles, con los inversores centrando su atención en el “diagrama de puntos”, que describe las expectativas de los responsables políticos para el ajuste futuro.
Varios funcionarios de la Fed han indicado que una pausa no debe tomarse como una señal de que las tasas de interés ya han alcanzado su punto máximo, pero los mercados están descontando otro aumento de 25 puntos básicos en julio antes de un recorte de tamaño similar para diciembre.
Los datos económicos recientes han pintado un panorama mixto de la economía de Estados Unidos: la inflación se está moderando, pero se mantiene muy por encima del objetivo del 2% del banco central, mientras que la economía agregó 339,000 empleos mucho más grandes de lo previsto en mayo, incluso cuando el crecimiento salarial se enfrió.
La Fed también está observando el impacto en la economía de la agitación bancaria y ha sugerido que los estándares crediticios más estrictos podrían ayudar a controlar la inflación, disminuyendo la necesidad de un ajuste monetario agresivo.
- Datos de inflación de mayo
La Fed tendrá a mano el último informe de inflación de Estados Unidos cuando inicie su reunión el martes.
Se espera que los precios generales al consumidor aumenten en 0.3% sobre una base mensual después de un aumento del 0,4% en abril. Se espera que la inflación subyacente, que excluye los volátiles costos de los alimentos y el combustible, aumente en 0.4% mes a mes.
Los participantes del mercado estarán observando de cerca el informe de inflación en busca de señales de que las alzas de tasas de la Fed continúan enfriando la inflación sin dañar gravemente el crecimiento.
El calendario económico también incluye datos de mayo sobre Inflación de precios al productor el miércoles, seguido de Ventas al por menor cifras de mayo junto con el informe semanal sobre Solicitudes iniciales de desempleo el jueves.
- Bursátil
Las acciones estadounidenses han desafiado los temores de una recesión, una crisis bancaria y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro para subir un 20% desde sus mínimos de octubre, una definición de un mercado alcista.
Una ganancia del 20% desde los mínimos del mercado bajista ha anunciado en el pasado un mayor alza para las acciones.
Un repunte de las acciones de megacapitalización, una temporada de ganancias mejor de lo esperado y las expectativas de que la Fed se está acercando al final de su ciclo de alza de tasas han respaldado a las acciones estadounidenses en lo que va del año, a pesar de las preocupaciones sobre la perspectiva de una recesión y una inflación persistente.
“Estamos viendo indicios de que la economía va a ser más resistente a los vientos en contra”, dijo a Reuters Tim Murray, estratega de mercado de capitales en la división de activos múltiples de T. Rowe Price. “Hay razones para creer que el pesimismo que vimos a principios de año está dando paso a un mercado más fuerte de lo esperado”.
- Reuniones de bancos centrales
Reunidos un día después de la decisión de la Fed, es probable que el Banco Central Europeo difiera de su par estadounidense con los mercados preparados para otro Subida de tipos de un cuarto de punto, con un aumento de tamaño similar que se espera que siga en julio.
El BCE desaceleró el ritmo de sus alzas de tasas a 25 puntos básicos en su reunión de mayo después de una serie de movimientos de 75 y 50 puntos básicos.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el lunes pasado que era demasiado pronto para llamar a un pico en la inflación subyacente y reafirmó que las tasas tendrían que aumentarse nuevamente.
Inflación de la zona euro actualmente se sitúa en el 6,1%, todavía por encima de tres veces el objetivo del 2% del BCE, pero está por debajo de un máximo del 10,6% en octubre del año pasado.
Mientras tanto, se espera ampliamente que el Banco de Japón no haga cambios en la política monetaria en su reunión El viernes, después de que el recientemente nombrado gobernador Kazuo Ueda indicara que la política ultra flexible se mantendrá hasta que las ganancias salariales y la inflación sean estables y sostenibles.
- Datos de China
China publicará datos de mayo sobre precios de viviendas nuevas, desempleo, producción industrial y Ventas al por menor el jueves después de que los datos recientes indicaran que la recuperación económica post-COVID está perdiendo impulso.
Las acciones de los promotores inmobiliarios se han recuperado en las últimas sesiones por la especulación de un nuevo paquete de apoyo inmobiliario.
Los datos de la semana pasada que mostraron una gran pérdida en las exportaciones de mayo de China apenas causaron una mella en el mercado, ya que los inversores apuestan a que la débil lectura refuerza el caso del estímulo.