Los datos de inflación de Estados Unidos y la eurozona ayudarán a dar forma a las expectativas de las tasas de interés mientras los banqueros centrales se reúnen en Portugal para el foro anual del Banco Central Europeo. Los datos económicos de China también estarán en el centro de atención a medida que la recuperación de la economía número dos del mundo se tambalea, y los eventos en Rusia también serán observados de cerca después de que un intento de insurrección desafió el control del poder del presidente Vladimir Putin.
1. Datos de EE. UU.
Los inversores recibirán una nueva actualización sobre la posible trayectoria futura de las tasas de interés el viernes con la publicación de los datos de mayo sobre el índice de precios de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.
En los 12 meses hasta abril, el Índice de precios PCE así como el Tasa básica seguían estando muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Las cifras de inflación alimentarán las expectativas de los inversores en torno a la próxima decisión de tasas del banco central en julio después de que detuvo las alzas de tasas en su reunión de junio, pero señaló que hay más alzas por delante.
Antes de eso, el último Confianza del consumidor El informe se publicará el martes después de que el índice alcanzara un mínimo de seis meses en mayo. Se espera que el índice de junio suba.
El Índice nacional de precios de viviendas Case-Shiller también se lanzará el martes. El índice subió un 0,4% en marzo después de ajustar las fluctuaciones estacionales.
2. La primera mitad llega a su fin
El segundo trimestre de lo que ha sido un año turbulento hasta ahora para los mercados está terminando. El año comenzó con un estallido de optimismo sobre la recuperación post-COVID de China, una mayor resiliencia en la economía global; y el alivio de que la inflación podría haber alcanzado su punto máximo.
Desde entonces, una crisis bancaria en Estados Unidos, el colapso de Credit Suisse y la lucha por controlar la inflación han hecho que los últimos seis meses parezcan mucho tiempo en los mercados.
La exageración en torno a la inteligencia artificial (IA) ha convertido a Big Tech en el activo de mejor rendimiento de 2023, con una ganancia del 75%. Pero ha sido un año difícil para el resto del mercado, aparte de en bolsillos específicos como las acciones japonesas y las acciones de lujo europeas.
Sorprendentemente, teniendo en cuenta la agitación en el sector, el único activo que se acerca a los rendimientos de Big Tech es Bitcoin (en inglés), que registró una ganancia del 73% en comparación con una pérdida del 20% en el segundo semestre de 2.
3. Inflación de la zona euro
La eurozona va a liberar Datos preliminares de inflación para junio el viernes. Y aunque se espera que la tasa general de inflación se modere, inflación subyacente se espera que aumente al máximo, lo que subraya el reto al que se enfrenta el BCE.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, adoptó un tono más agresivo de lo esperado después de la reunión de política más reciente del banco, reiterando que las tasas tendrían que aumentarse nuevamente para reducir la inflación al objetivo del 2% del BCE y que “se mantendrán en esos niveles durante el tiempo que sea necesario”.
Los operadores ahora están apostando a un aumento en julio por parte del BCE y esperan otro movimiento para octubre que llevaría las tasas al 4%.
Los inversores tendrán la oportunidad de escuchar a Lagarde, junto con el presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros jefes de bancos centrales globales, en un panel de discusión en el foro anual del BCE en Sintra, Portugal, el miércoles. Es probable que la inflación esté al frente y al centro durante ese intercambio.
4. PMI de China
China liberará Índices de Gerente de Compras para junio el viernes, y se espera que los datos se sumen a la narrativa de que la recuperación en la segunda economía más grande del mundo está perdiendo impulso.
China redujo sus puntos de referencia clave de préstamos la semana pasada mientras las autoridades intentaban apuntalar el crecimiento, pero las preocupaciones sobre el mercado inmobiliario significaron que la flexibilización no fue tan grande como se esperaba.
Las malas noticias podrían tomarse como positivas, si los operadores lo ven como una forma de presionar a las autoridades para que ofrezcan más apoyo a la economía, siempre y cuando finalmente llegue.
Pero si las esperanzas son altas, la paciencia se está agotando: varios bancos de inversión globales redujeron sus pronósticos de crecimiento del producto interno bruto para China para 2023 después de que los datos económicos de mayo no alcanzaron los pronósticos.
5. Agitación de Rusia
Los inversores estarán atentos a los acontecimientos en Rusia en medio de las preocupaciones sobre el impacto potencial en los activos de refugio seguro, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos, y en los precios de las materias primas, después de un intento de insurrección el sábado.
Mercenarios rusos dirigido por Yevgeny Prigozhin, un antiguo aliado de Putin y fundador del ejército Wagner, avanzó la mayor parte del camino a Moscú después de capturar la ciudad de Rostov antes de que detuvieran abruptamente su acercamiento.
“Ciertamente queda por ver qué sucede en los próximos días o dos, pero si sigue habiendo incertidumbre sobre el liderazgo en Rusia, los inversores pueden acudir en masa a refugios seguros”, dijo a Reuters Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas estadounidenses de TD Securities en Nueva York.
Goldberg dijo que a pesar de la desescalada, “los inversores pueden seguir nerviosos por la inestabilidad posterior, y podrían permanecer cautelosos”.
Otros analistas vieron poca reacción ya que la situación parecía calmada. Rich Steinberg, estratega jefe de mercado de Colony Group en Boca Raton, Florida, dijo a Reuters que “los mercados tratarán esto como otro riesgo geopolítico” y que “algunos nervios deshilachados se calmaron a corto plazo” por la desescalada.