El informe de nóminas no agrícolas de noviembre que se publicará el viernes será el centro de atención esta semana, ya que los inversores intentan evaluar si la economía estadounidense sigue siendo resistente frente a las tasas de interés más altas. Parece que los precios del petróleo seguirán siendo volátiles y las reuniones de los bancos centrales de Australia y Canadá podrían subrayar la opinión de que los tipos han tocado techo.
1. Nóminas no agrícolas
Los mercados esperarán ansiosamente el informe de empleo de noviembre del viernes para ver si el crecimiento económico continúa estabilizándose.
Una cifra demasiado fuerte socavaría las apuestas de que la Fed comenzará a relajar su política monetaria restrictiva antes de lo esperado, lo que representa un obstáculo para el repunte de las acciones y los bonos en el cuarto trimestre.
Una cifra débil, por otro lado, podría generar temores de que la economía se esté enfriando después de 525 puntos básicos de aumentos de tasas, lo que podría frenar el apetito por el riesgo.
Los economistas esperan que la economía de Estados Unidos haya aumentado 180,000 puestos de trabajo en noviembre, después de que se crearan 150.000 puestos de trabajo en octubre.
Por otra parte, se espera que los datos del martes muestren el número de Ofertas de empleo moderándose en noviembre, mientras que el jueves Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo Se observará cualquier signo de aumento en el número de personas sin trabajo.
2. ¿Rally de Papá Noel?
Las acciones estadounidenses se recuperaron y el S&P 500 cerró en su nivel más alto del año el viernes, comenzando diciembre con una nota optimista, ya que los inversores se mostraron más confiados en que la Reserva Federal ha terminado con las subidas de tipos tras los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell.
Powell se comprometió a moverse “con cuidado” en las tasas de interés, describiendo los riesgos de ir demasiado lejos con el endurecimiento como “más equilibrados” con los riesgos de no controlar la inflación.
Algunos inversores actualmente ve una gran posibilidad de que la Fed realice un recorte de tasas ya en marzo de 2024, pero el mercado ha malinterpretado a la Fed y las condiciones económicas varias veces en los últimos años y puede que vuelva a hacerlo.
No habrá actualizaciones de los funcionarios de la Fed durante la semana, ya que el banco central entra en el tradicional período de bloqueo antes de su reunión del 12 y 13 de diciembre.
3. Volatilidad del petróleo
Los precios del petróleo se desplomaron más de un 2% el viernes por el escepticismo de los inversores sobre la profundidad de los recortes de suministro de la OPEP+ y la preocupación por la lentitud de la actividad manufacturera mundial.
Para la semana, Brent registró un descenso de alrededor del 2,1%, mientras que Crudo de EE.UU. perdió más de un 1,9%.
Los productores de la OPEP+ acordaron el jueves retirar alrededor de 2,2 millones de barriles por día (bpd) de petróleo del mercado mundial en el primer trimestre del próximo año, y el total incluye una refinanciación de Arabia Saudita y los 1,3 millones de bpd de recortes voluntarios actuales de Rusia.
La OPEP+, que bombea más del 40% del petróleo mundial, está reduciendo la producción después de que los precios cayeran de alrededor de 98 dólares por barril a fines de septiembre debido a las preocupaciones sobre el impacto del lento crecimiento económico en la demanda de combustible.
The cuts are voluntary, so there was no collective revision of OPEC+ production targets. The voluntary nature of the cuts led to some skepticism about whether producers would fully implement them, and from what basis the cuts would be measured.
4. Central bank decisions
The Reserve Bank of Australia is expected to keep interest rates on hold at its latest policy meeting on Tuesday following a rate hike last month and after data last week showing that inflation slowed in October.
But investors are wary of a hawkish hold, with prices still elevated and new Governor Michele Bullock increasingly seen as more of a hawk than her predecessor.
Elsewhere, the Bank of Canada is expected to keep rates unchanged for a third straight meeting when it meets on Wednesday. Recent data has shown that the country’s economy contracted in the third quarter, indicating the central bank’s aggressive rate hikes are working to curb growth.
Investors may also get some fresh insights on when the Bank of Japan might begin its own, much-delayed tightening campaign from Tokyo CPI data on Monday.
Whether business and the economy could even weather a return of higher interest rates will also be clearer from the Tankan corporate sentiment surveys and GDP data on Thursday.
5. Datos de la zona euro
En la zona euro, un discurso de la presidenta Christine Lagarde el lunes se seguirá de cerca cualquier nueva información sobre la política monetaria antes de la próxima reunión del banco el 14 de diciembre.
El período de bloqueo previo a la decisión del BCE comienza el jueves.
El bloque publicará el martes las cifras de producción industrial de octubre de Francia y España, seguidas un día después por Alemania e Italia.
Mientras tanto Pedido de fábrica alemán Los datos del miércoles darán una indicación de si el sector manufacturero en la economía más grande del bloque todavía está en recesión.